略显鹰派的美联储必须继续留任，货币政策才能充分发挥作用 - 蒙特利尔银行

美国 2 月份的 CPI 通胀率一如预期，再次 “火热 ”起来。蒙特利尔银行的经济学家在通胀报告公布后分析了美联储的政策前景。

顽固的通胀数据无助于安抚 FOMC 的神经

本月总体通胀率上升了 0.4%，与我们的预测和共识一致，但与未经修正且已经升高的 1 月份 0.3% 相比，仍然是不受欢迎的加速。全年通胀率上升至 3.2%。

剔除食品和能源的核心 CPI 通胀率增幅略高于预期，上个月上升了 0.4%，与去年同期相比上升了 3.8%，而 1 月份为 3.9%，放缓幅度低于共识预期。更令人担忧的是，核心通胀率的三个月和六个月移动平均值加速上升，对于试图抑制通胀的美联储来说，其方向是错误的。

这份 2 月份的初步通胀报告很难看，对安抚 FOMC 的神经毫无帮助。通胀仍然是他们尚未解决的头号问题。显然，限制性货币政策尚未完全奏效，美联储必须保持耐心并略显鹰派，才能让货币政策充分发挥作用。