万腾Vatee 2026.04.24每日市场分析报告

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一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 特朗普围绕伊朗政策频繁转向，叠加社交媒体提前释放敏感信号，引发市场对内幕交易的担忧。近期原油、股指期货及预测市场多次在其重大表态前出现异常交易，时机高度精准。虽然目前未有证据显示白宫人员获利，但CFTC已介入调查，显示政策驱动行情正放大市场操纵风险。

2、 全球市场动态

• Fundstrat报告称，特朗普第二任期以来，美国股市最强和最弱交易日几乎都由其政策推动，影响力为过去四十多年少见。关税、伊朗战争表态及美联储相关言论频繁反转，使市场围绕其政策变化剧烈波动。虽然标普500指数整体上涨，但若剔除五个最佳交易日，表现将由涨18.5%变为跌2.7%。

• 芝商所（CME）下调部分白银及黄金期货合约保证金比例要求，调整将于当地时间周五收盘后生效。

• 日本3月核心CPI同比上涨1.8%，连续第二个月低于日本央行2%目标，主要因政府燃料补贴抵消了伊朗战争带来的能源价格压力。不过，剔除生鲜和燃料后的通胀仍达2.4%，显示内需价格压力仍在；市场预计随着企业后续转嫁燃料成本，通胀可能重新回到2%以上。

3、 地缘与风险事件

• 伊朗发布快艇突袭货船视频，意在展示其仍能通过“蜂群战术”控制霍尔木兹海峡，并挑战美军所谓已削弱伊朗海军威胁的说法。伊朗快艇配合岸基导弹、无人机、水雷和电子干扰，对民用航运构成现实威胁。油气运输中断和保险成本上升压力也将继续扰动全球能源市场。

• 彭博报道称，特朗普的威胁言论、社交媒体发帖和持续封锁伊朗港口，正使美伊谈判陷入僵局。伊朗认为相关表态带有羞辱意味，降低了继续面对面谈判的意愿；与此同时，霍尔木兹紧张推高油价，也加重市场压力。美国内部则在“继续施压”与“尽快找台阶缓和”之间出现分歧。

• 特朗普宣布以色列与黎巴嫩停火延长三周，为长期协议和美伊停战谈判争取空间，因为伊朗此前要求以色列停止打击黎巴嫩。虽然这有助于缓和中东局势，但特朗普仍对伊朗保持强硬，称不急于达成协议，若谈判失败仍可能诉诸军事手段。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年04月23日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1049.19吨,较上一个交易日减少1.72吨。2026年04月23日现货黄金自4744.12美元/盎司开盘后全天宽幅震荡下行，盘中最高4753.51美元/盎司。美盘交易时间最低向下触及4664.18美元/盎司，随后反弹并未有效站稳4700美元关口。最终收于4692.92美元/盎司，跌51.2美元或1.08%。

基本面消息，周四黄金主要受到“中东风险仍在、但高利率压力更强”的双重影响。虽然美伊谈判陷入僵局、霍尔木兹海峡仍处于紧张状态，伊朗扣船和美国封锁继续推高能源供应风险，但以色列与黎巴嫩停火延长三周，使部分避险情绪降温。同时，美国4月PMI数据明显强于预期，制造业和服务业均重回扩张区间，价格指数也显示通胀压力升温，令市场进一步推迟对美联储降息的预期。

受此影响，美元指数走强并一度逼近99关口，10年期美债收益率升至4.32%附近，高美元和高利率环境继续压制黄金表现。现货黄金日内震荡下跌并跌破4700美元关口，收于4690美元附近；白银跌幅更大，显示贵金属整体承压。此外，SPDR黄金ETF持仓连续四个交易日减少，也反映部分资金正在从黄金市场撤出，短线买盘承接力度不足。

市场情绪方面，当前黄金处于避险支撑与利率压制之间的拉扯状态。中东局势仍未真正缓和，霍尔木兹海峡封锁、油价高企和美伊谈判不确定性，理论上仍能为黄金提供避险和抗通胀支撑；但市场更担心油价上涨会强化通胀，从而迫使美联储维持高利率更长时间。也就是说，地缘风险虽然存在，但并未转化为持续买盘，反而因通胀和利率预期上升，削弱了黄金的吸引力。

技术分析上，黄金短线走势偏弱，日线连续跌破100日均线和20日均线，且4700美元关口失守后，空头压力进一步增加。4小时图上，金价承压于布林带中轨，短期均线也开始向下，显示反弹动能不足。下方重点关注4650美元支撑，若有效跌破，可能进一步测试4600美元甚至4549美元附近；上方则需要重新站回4720—4750美元区域，才有机会缓和短线跌势，若进一步突破4800美元，黄金才可能重新恢复偏强结构。

重点数据关注：美国4月密歇根大学消费者信心指数终值、美国4月一年期通胀率预期终值。

重要事件关注：密切关注中东军事行动最新消息。

当日目标区间：上方则需要重新站回4720—4750美元区域，才有机会缓和短线跌势。

2、 原油（XTIUSD）

国际油价大幅上涨，核心推动来自美伊海上对峙升级和霍尔木兹海峡航运风险恶化。有报道称伊朗首席谈判代表卡利巴夫辞职，进一步削弱市场对和谈重启的信心；同时，美军在亚洲海域拦截多艘伊朗油轮，并已累计命令多艘船只改道，伊朗则在霍尔木兹海峡扣押船只作为反制，使这条全球关键能源通道接近瘫痪。美国汽油和馏分油库存大幅下降，也放大了供应趋紧预期。受地缘风险和库存利多共同推动，WTI原油一度冲上100美元，最终收涨4.16%至99.29美元/桶，布伦特原油收涨4.39%至101.11美元/桶。整体来看，只要霍尔木兹海峡通行问题和美伊谈判僵局没有实质缓和，油价仍将维持高位震荡，市场风险溢价难以快速回落。

当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，斜支撑线或92以下做多，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：德国4月IFO商业景气指数。

当日内短期关键阻力位在1.1715，转折点在1.1715。

交易策略: 在 1.1715 之下，看跌，目标价位为 1.1665 ，然后为 1.1650。

备选策略: 在 1.1715 上，看涨，目标价位定在 1.1735 ，然后为 1.1755。

技术点评: 只要1.1715阻力位不被突破，向下跌破1.1665位置的风险很高。

4、 GBPUSD

重点数据关注：英国4月Gfk消费者信心指数、英国3月季调后零售销售月率。

当日内短期关键阻力位在1.3500，转折点在1.3500。

交易策略: 在 1.3500 之下，看跌，目标价位为 1.3445 ，然后为 1.3425。

备选策略: 在 1.3500 上，看涨，目标价位定在 1.3520 ，然后为 1.3535。

技术点评: 只要1.3500阻力位不被突破，向下跌破1.3445位置的风险很高。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：进一步逢高做空，带好止损。

6、 USDJPY

美元兑日元方面，日元继续徘徊在160关口附近，市场对日本当局干预汇市的预期明显升温。日本财务大臣片山皋月强硬表示，当局对投机性日元卖盘高度警惕，并与美国方面保持全天候沟通，暗示必要时可采取“大胆行动”支撑日元。不过，日本央行下周大概率按兵不动，4月加息概率已大幅降至约5%，若植田和男未释放近期加息信号，日元仍可能承压。通胀方面，日本3月核心CPI回升至1.8%，但仍低于央行2%目标，能源价格上涨虽带来输入型通胀压力，却被政府补贴部分抵消。整体来看，USDJPY短线焦点在160关口附近的干预风险与日本央行政策信号之间博弈。

今日无重点事件关注。

当日策略：159以下做多，注意价格在160关口附近的波动，带好止损。

三、 总结和展望

整体来看，当前市场主线围绕“特朗普政策反复、中东局势升级、通胀压力回升”三条线展开。特朗普在伊朗、关税及美联储议题上的频繁转向，已经成为推动市场波动的重要变量，不仅使美股大涨大跌高度依赖政策信号，也引发外界对异常交易和内幕信息利用的担忧。地缘方面，伊朗通过快艇“蜂群战术”、扣船和封锁霍尔木兹海峡展示反制能力，美国则继续扩大对伊朗油轮的海上拦截，美伊谈判因威胁言论和封锁政策陷入僵局。虽然黎以停火延长三周为中东局势释放一定缓和信号，但特朗普仍保留军事施压选项，说明局势远未真正降温。与此同时，日本核心通胀虽暂时低于央行目标，但能源成本上行和企业后续转嫁压力仍可能推升通胀；美元兑日元逼近160关口，也令日本当局干预风险明显升温。

展望后市，市场短期仍将处于高波动环境，资产价格对中东局势、特朗普表态、美元和利率预期高度敏感。黄金方面，虽然地缘风险仍提供避险支撑，但美元走强、美债收益率高企以及美联储降息预期后移，正在压制金价表现，短线需关注4700美元附近能否重新站稳；若中东冲突继续推高油价，黄金可能仍面临“避险利好被高利率抵消”的拉扯。原油方面，霍尔木兹海峡通行受阻和美伊海上对峙仍是主要支撑，若谈判没有实质进展，油价风险溢价难以快速回落。外汇方面，欧美、镑美和澳美短线仍偏弱，美元强势暂占上风；美元兑日元则需要重点防范160关口附近的政策干预风险。整体操作上，当前不宜过度追涨杀跌，应以关键支撑阻力、消息确认和严格止损为主。

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