歐元/英鎊將在未來幾周測試2020年高點0.94 - 瑞士信貸

瑞士信貸(Credit Suisse)經濟學家認為，在英國脫歐協議達成之前，英鎊仍面臨“最終崩潰”的風險，原因是在脫歐協議達成之前會出現必要的戲劇性變化。歐元/英鎊在未來幾周內很可能再次測試0.9400，最終，在達成最終協議的過程中，買入英鎊是合理的。

核心要點

目前，在與歐盟的貿易談判仍在進行的同時，鑒於始終存在的突破機會，英鎊還在堅持自己的立場。尤其是在期權市場顯示，風險溢價已經被計入英鎊期權曲線的情況下。但我們仍然相信，英國潛在的經濟脆弱性以及與歐盟攤牌的風險意味著，在10月上半月英鎊/美元接近1.30和歐元/英鎊低於0.91水平後漲勢將消退。

極高的英鎊利率期貨未平倉利率，以及大舉買入看漲期權，表明人們對未來一年英國出現負利率風險的預期不斷上升。與此同時，內部市場法案出台後，英鎊隱含波動率正處於大幅上升的階段。我們認為歐元/英鎊很有可能會飆升，測試2020年的高點0.9400左右，只有在那之後，我們才會建議英鎊疲軟勢頭減弱，並展望最終的脫歐協議。