里拉暴跌 日內交易員被迫平倉

本周，隨著土耳其里拉跌至歷史新低，一些人被迫賣出頭寸，日本的日內交易員紛紛開始拋售土耳其里拉。

據東京金融交易所的最新數據，散戶投資者對土耳其貨幣的看漲押注削減至2月以來的最低水準，相比10月中旬的峰值低了約44%。Gaitame.com Research研究所駐東京的總經理Takuya Kanda說，最近的訂單中約30%是被迫拋售的，當里拉兌日元跌至9以下時，許多人被迫拋出了手中的里拉。

週二，土耳其里拉兌日元一度跌至8.462，跌幅創2018年貨幣危機觸頂以來最大 ，週三交易價回升至略高於9的位置。

今年以來，由於土耳其總統埃爾多安加大了降息力度，令該國陷入更深的貨幣貶值危機，里拉兌日元已經下跌了約35%。Kanda表示：

“日本的日內交易員不再看漲里拉了，他們的注意力轉移至墨西哥比索和紐元等高收益的貨幣。要是放在以前，當里拉繼續貶值時，肯定會有人想逢低買入進行抄底，但現在這不會是多數人的想法了。”

長期以來，里拉的高收益率一直吸引著日本投資者。三個月的土耳其國債收益率接近19%，而日本國內的利率接近0%。Kanda說，鑒於日內交易員的倉位已明顯縮小，里拉的暴跌不會導致美元兌日元像過去那樣大幅下跌。

貨幣危機恐蔓延

新興市場專家、投資公司Mobius Capital Partners創始人馬克·莫比烏斯（Mark Mobius）週二表示，鑒於美國收緊貨幣政策的前景，土耳其可能不是近階段唯一一個面臨貨幣危機的國家。

在被問及土耳其貨幣里拉的大幅貶值是否會蔓延到其他國家時，莫比烏斯回答：

“是的，當然可能會。隨著美國利率上升，所有其他承擔以美元計價債務的國家都將受到衝擊。”

莫比烏斯沒有具體說明哪些國家容易受到貨幣危機的影響。但他表示，好消息是，自1997年亞洲金融危機以來，許多新興市場以本幣借入的資金明顯增加了，這將有助於這些國家提高抵禦危機能力。

投行野村證券（Nomura）在分析了這些國家外債占國內生產總值（GDP）的百分比、外匯儲備與進口的百分比以及股市指數等指標後，在上周發佈的一份分析報告中指出，目前面臨匯率危機風險最大的四個新興市場國家是埃及、羅馬尼亞、土耳其和斯里蘭卡。該行表示：

“展望未來，在經濟衰退加劇之際，美聯儲貨幣政策將正常化的趨勢，對新興市場來說不是一個特別好的組合。”

美聯儲於本月開始縮減資產購買規模。大多數美聯儲官員都表示，他們至少在縮減購債規模結束之前不會考慮加息，但市場一直在尋找一個更快的加息時間表，目前市場已經消化了美聯儲在2022年6月開始加息的預期。

野村證券表示，新興市場目前正面臨其他挑戰，如財政赤字和經常帳戶赤字不斷增加，以及食品價格上漲。

不過莫比烏斯表示，更高的利率並不一定意味著市場會“大幅下滑”。他認為，在利率上升的環境下，盈利強勁和利潤率較高的公司仍將表現良好，另外，印度是他最青睞的市場之一。