想要提高盈利，追求勝率還是盈虧比？

投資者為了達到盈利的目標，一般都有兩個努力的方向，不斷提高交易勝率或者不斷擴大盈虧比。但從理論上，盈虧比跟勝率兩難全，盈虧比越高，相應的勝率就會越低，反之亦然。那麼在交易中，應該追求勝率還是盈虧比呢？今天為您講解。

勝率是什麼？

勝率=贏的次數/輸的次數。

假設10筆交易，5筆賺，5筆虧，勝率50%。勝率與連勝次數對交易信心起至關重要的作用。試想一下假設數次連敗，交易計畫還能正常執行嗎？

盈虧比是什麼？

盈虧比=總盈利/總虧損。

假設10筆交易，總盈利1000元，總虧損1000元，盈虧比1:1；總盈利2000元，總虧損1000元，盈虧比2:1。

高勝率不代表一定穩賺

理論上，市場有80%的時間處於震盪行情中，20%的時間處於單邊行情。以國際黃金為例，在行情處於震盪趨勢時在匯價漲至前高密集阻力區附近時做空，止損3元、止盈9元，或止損5元、止盈15元（根據行情波動選擇方案）；又或者在匯價跌至前低密集支撐區做多，止盈止損也採用上述方案。但無論哪一個方案（盈虧比均為3:1），只要在10次交易中成功3次（勝率30%）就能實現盈利（不包含交易成本）。

但如果反過來呢？勝率是70%，而盈虧比是1:3，長期交易的結果仍是虧損的。這個例子充分說明了投資者容易忽略盈虧比的重要性。

沒有人能保持高勝率

有研究分析，若勝率高（如60%-70%），盈虧比達到1：1即可實現目標；若勝率為50%，盈虧比為1：1或者0.5：1都是無效方案；若勝率很低，低於40%時，盈虧比達到3：1較為合理，若是2：1交易風險極高。

但現實是，沒有人能保持高勝率。美國一流的交易系統設計及運用專家布魯斯1975年就開始從事交易，並在1976 年就進入交易系統的研究和設計領域，他曾說過，「就專業交易員而言，其獲利交易百分率經常低於40％」。連專業的交易員都難以做到高勝率，更何況普通的散戶投資者。

提高盈虧比才是關鍵

從盈虧比的計算公式（盈利/虧損）中，可以找到提高盈虧比的途徑——提高平均盈利幅度，即增大分子；或降低平均虧損幅度，即減小分母。做到這兩點的第一個方法是提高每筆交易的盈利，降低每筆交易的虧損，用華爾街的名言來講，就是「截斷虧損，讓利潤跑」。

除此外，減小虧損的倉位，加大盈利的倉位，也能提高盈虧比，所以投資者同時也需做好倉位管理。在勝率和盈虧比已定的情況下，可以通過著名的凱利公式：q=p-(1-p)/R（p為勝率，R為盈虧比）計算出合適的最佳倉位。

盈虧比的滯後性

盈虧比是滯後指標，需要通過做很多交易之後進行統計，入場時很難通過盈虧比來指導，而強制設置盈虧比可能盈利變虧損，也可能踏空行情。因此，投資者在交易中應該制定好計畫，根據計畫盈利後，可以將成本線設置強制出場點，這樣能至少保證不虧損。在保證浮盈空間的前提下則可以適度拿盈利博取更大的行情，以擴大盈虧比，長此以往，盈利的空間也會逐日增加。

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