Giá vàng tiếp tục giảm, duy trì quanh mức 5.125 USD/oz sau khi giá dầu lại vượt mốc 100 USD

Trong vòng 48 giờ qua, giá dầu Brent tăng vọt 9,2% lên sát ngưỡng 101 USD/thùng, trong khi WTI ghi nhận mức tăng 8,6%. Tuy nhiên, giá vàng giao sau đã giảm 1,9% trong phiên và hiện đang dao động quanh ngưỡng 5.125 USD/ounce, đánh dấu chuỗi ngày đi xuống ngay khi rủi ro địa chính trị đang ở đỉnh điểm. Thông thường, khi căng thẳng leo thang và dầu tăng phi mã, vàng sẽ tỏa sáng. Nhưng lần này thì khác.

Phân tích từ AInvest chỉ ra một thực tế: dòng vốn đang chảy vào USD và trái phiếu Kho bạc Mỹ, thay vì vàng. Chỉ số DXY đã tăng lên mức cao nhất trong gần hai tháng, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm nhảy vọt 9 điểm cơ bản lên 3,74%. Kênh đầu tư vừa có tính thanh khoản cao vừa sinh lời từ lãi suất đang hút vốn khỏi tài sản không sinh lời như vàng.

J.P. Morgan vẫn duy trì quan điểm dài hạn lạc quan với mục tiêu 6.300 USD vào cuối năm 2026. Nhưng trong ngắn hạn, thị trường đang đối mặt với cơn gió ngược kép: lợi suất thực tăng và đồng bạc xanh mạnh lên. Các nhà giao dịch đã loại bỏ hoàn toàn kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm 2026, thay vào đó đặt cược vào khả năng Fed sẽ phải thắt chặt hơn nếu giá dầu cao đẩy lạm phát trở lại.

Trên thị trường tiền tệ, AUD/USD giảm 0,72% xuống 0,7077, trong khi USD/JPY dao động sát mốc 159,5. Sự phân hóa rõ nét: Yên Nhật mất giá so với USD nhưng lại tăng so với tất cả các đồng tiền chính khác, một dấu hiệu cho thấy dòng tiền vẫn tìm đến các tài sản trú ẩn truyền thống, nhưng lần này ưu tiên hàng đầu là USD.

Chứng khoán toàn cầu đồng loạt lao dốc. Nasdaq 100 giảm 1,7%, S&P 500 rơi về vùng thấp nhất kể từ tháng 11, trong khi chỉ số VIX tăng 3 điểm lên 12,6. Tại Australia, ASX 200 ghi nhận sắc đỏ ở cả 11 nhóm ngành, dẫn đầu là công nghệ và bất động sản. Điều đáng nói: kim loại quý không còn là nơi trú ẩn trong cơn bão này, khi vàng, bạc và đồng đều giảm.

Giá dầu Brent hiện đang có tháng biến động mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2022, với biên độ dao động lên tới 32%. Mức tăng hơn 9% trong phiên vừa qua phản ánh trực tiếp lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung từ khu vực Trung Đông khi Israel mở rộng không kích vào Lebanon và Hezbollah đáp trả bằng tên lửa.

Phản ứng trước sự leo thang này, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã phê duyệt giải phóng 172 triệu thùng từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược nhằm hạ nhiệt giá dầu. Tuy nhiên, biện pháp này dường như chỉ có tác dụng tâm lý trước một cuộc khủng hoảng mang tính hệ thống. Goldman Sachs cảnh báo nếu căng thẳng tiếp tục kéo dài đến cuối tháng 3, giá dầu có thể vượt qua đỉnh lịch sử 147,50 USD/thùng của năm 2008.

Trên biểu đồ kỹ thuật, giá dầu Brent đang lơ lửng giữa vùng 80-120 USD, nhưng kháng cự tâm lý 100 USD đã bị phá vỡ. Mô hình hiện tại không có tín hiệu mua hay bán rõ ràng, nhưng với tình hình địa chính trị hiện nay, bất kỳ tin tức leo thang nào cũng có thể đẩy giá lên nhanh hơn dự báo. Các nhà phân tích kỹ thuật từ TradingView lưu ý rằng chỉ báo RSI và MACD đang ở vùng trung tính, nhưng nếu phe mua giữ vững trên 100 USD, mục tiêu tiếp theo sẽ là 110 USD.

Còn đối với vàng, ngưỡng hỗ trợ tâm lý 5.000 USD đang là lằn ranh đỏ với vàng. Trên khung 1 giờ, một cây nến shooting star xuất hiện trong phiên cuối ngày cho thấy lực bán vẫn áp đảo. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch tăng cao trong phiên giảm điểm cho thấy đây có thể là sự khởi đầu của một nhịp điều chỉnh sâu hơn nếu 5.000 USD bị xuyên thủng.

Vùng hỗ trợ mạnh nhất hiện tại là 5.080 USD nơi hội tụ của đường trung bình động 200 chu kỳ và vùng thanh khoản cao. Nếu vàng giữ được mốc này, phe mua có thể tổ chức một nhịp hồi phục lên lại 5.200 USD. Ngược lại, nếu thủng 5.000 USD, kịch bản giảm sâu là hoàn toàn có thể xảy ra.

Điều đáng chú ý là khối lượng giao dịch vàng trong phiên vừa qua tăng cao hơn mức trung bình, cho thấy dòng tiền lớn đang tham gia và nhiều khả năng là từ phía bán chủ động. Các chỉ báo RSI trên khung ngày đã chạm vùng quá bán lần đầu tiên kể từ tháng 1, báo hiệu khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trong ngắn hạn.

Để trả lời chính xác cho câu hỏi tiền đang ở đâu? Thì câu trả lời là: tiền đang chảy vào USD. Trong bối cảnh tất cả các kênh đầu tư đều rung lắc, từ cổ phiếu công nghệ đến trái phiếu doanh nghiệp, thậm chí cả vàng, thì đồng bạc xanh vẫn là vua. Sự trở lại của đồng USD như một kênh trú ẩn tối thượng đang tạo ra áp lực kép lên vàng: vừa bị bán ra để lấy tiền mặt, vừa chịu sức ép từ tỷ giá.

Trong khi đó, cuộc chiến tại Trung Đông đang bước sang ngày thứ 13 mà chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Iran khẳng định sẽ đáp trả mọi hành động leo thang, còn Israel tuyên bố sẽ mở rộng chiến dịch. Với việc cả hai bên đều sẵn sàng bước vào một cuộc chiến tiêu hao, thị trường dầu mỏ đang đối mặt với những biến động khó lường nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Điều đang diễn ra là một lời nhắc nhở mạnh mẽ: trong thế giới tài chính, không có gì là bất biến. Vàng vốn được mệnh danh là nơi trú ẩn cuối cùng, nhưng trong một cuộc khủng hoảng mà đồng USD vẫn là tài sản thanh khoản cao nhất thế giới và lợi suất thực vẫn đang hấp dẫn, vàng có thể bị lãng quên. Dầu mới là thước đo thực sự của căng thẳng địa chính trị lúc này.

Với nhà đầu tư cá nhân, đây là thời điểm cần thận trọng quan sát phản ứng của hai mốc quan trọng: 5.000 USD của vàng và 100 USD của dầu Brent. Một cú phá vỡ dưới 5.000 USD có thể kích hoạt làn sóng bán tháo mạnh hơn. Ngược lại, nếu dầu vượt xa mốc 100 USD và duy trì ở đó, áp lực lạm phát sẽ quay trở lại, buộc các ngân hàng trung ương phải hành động và khi đó, câu chuyện về một cuộc suy thoái toàn cầu sẽ không còn là viễn cảnh xa vời.

Sự phân kỳ giữa vàng và dầu trong giai đoạn này cũng phản ánh một thực tế: thị trường đang ưu tiên thanh khoản hơn là giá trị trú ẩn truyền thống. Và trong thế giới mà dòng tiền có thể dịch chuyển tức thì, việc hiểu được dòng chảy đó đang đổ về đâu quan trọng hơn bao giờ hết.